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市盈率是最普遍的計算方法，另一種是以預測的現金流（Free cash flow）再折算成今天
的現價去計算其價值，此方式最難的地方就是要預測未來每年的現金流，如要預測五年後，還要將其第六年至永遠的現金流以一個終值（Terminal value）來表達， 兩個預測都極其困難，並且很主觀。當然，分析員都喜歡此方法，因為現金流代表?公司的真實收入，比起公布的盈利數字更確定，這是由於盈利會受很多會計準則及管理層的主觀的調整所影響。第三種是以資產淨值來衡量，公司年報一般都會公布，而且很多時都會以市值匯報，此方法的好處是其數值比較可靠，並且避免了對未來的預測。但是，有些股票通常賣得是其資產淨值的兩倍甚至五倍，例如電影廣播（TVB）的股價是其資產的1.5倍，?豐銀行是0.67倍（即一元的資產只賣0.67元），有股票如安踏體育則是四倍。
如一家公司今天關門大吉，把其資產賣掉並還清債項，剩餘的就是資產淨值， 即股東所得。那麼，正常情況下一元淨值應該代表的股價是一元，為甚麼有些公司是數倍於淨值呢？香港電視（HKTV）失掉了電視牌照，其股價是其淨值的0.53倍， 但電影廣播是1.5倍。為甚麼呢？
一般來說，股東願意投入資金，背後必然有對其回報的合理期望，回報是股息加上股價每年增長的百分比，例如盈富基金每年約有3.5厘再加上8厘的股價增長，即每年11.5%。當然，不同公司的業務有不同風險，股東所求的亦會有所加減，例如公用股可能約6-8厘，地產業可以是15厘左右。根據數學公式，如果一家公司可以每年的盈利能夠超出股東的合理期望，它就會賣得比其淨值高得多。所以，如果電視廣播賣1.5倍，即股民認為其每年的盈利超出期望，所以願意以超過今天淨值的價錢去買；?豐的股民卻認為將來的盈利不能合乎他們的合理期望；同樣香港電視失掉牌照後，股民都認為此公司不能滿足其期望。
我喜歡用淨值去分析股票價格，因為當中避免了不確定地去預測將來的現金流， 亦比起以市盈率的計算，避免了對今天盈利數字的依賴。其實，以資產淨值去衡量股價提供了多一份比較，用這一角度給我多一點保守。有些業績亮麗的公司，並賣五或六倍的市帳率，再看看其市盈率，兩者是否協調，加上觀察現金流，如有疑問，我都會停一停。因為從整體去看，保本加上一般回報率的組合，比起高回報率但有重大損失的組合，有更好的表現。
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